Opção Trading Primer

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Por exemplo, pode dizer que é conversível em 20 ações. Portanto, o índice de conversão é de 20: 1. Infelizmente, nem sempre é tão fácil. Por exemplo, a indenização pode indicar o preço de conversão. O preço de conversão é o preço por ação que a empresa está disposta a trocar suas ações de ações pelo vínculo. Por exemplo, se a escritura indicar que o preço de conversão é de 50 por ação, o título é conversível em 20 ações. Você divide o valor nominal (geralmente 1.000 para títulos corporativos) pelo preço de conversão. Ocasionalmente, a indenização pode indicar que o índice de conversão mudará ao longo dos anos. Por exemplo, o preço de conversão pode ser de 50 nos primeiros cinco anos, 55 nos próximos cinco anos, e assim por diante. Existem também recursos anti-diluição para o recurso de conversão. Se o estoque dividisse 2 por 1 e o índice de conversão fosse de 20 a 1 antes da divisão, após a divisão, o índice de conversão seria de 40 para 1. Um dividendo em ações também teria o mesmo efeito. Um estoque de divisão também reduziria o preço de conversão. Uma vez que as obrigações convertíveis têm um pouco de algo extra, o direito de se converter em ações ordinárias, essa pequena coisa extra custa o detentor de títulos. O vínculo geralmente carregará uma taxa de juros ligeiramente mais baixa. Se o preço da ação aumentar, o preço da obrigação também aumentará. Uma vez que a maioria das obrigações convertíveis também são chamáveis, a empresa pode forçar os detentores de títulos a converter os títulos em ações ordinárias, chamando os títulos. Isso é conhecido como Conversão Forçada. Quando uma obrigação é convertida em ações ordinárias, a dívida corporativa é reduzida. O que anteriormente era dívida já foi convertido em patrimônio líquido. Claro, a conversão de dívida (títulos) em ações (patrimônio) tem o efeito de diluir o patrimônio líquido. A empresa não obteve nada maior com o estoque adicional. Mas cada peça de acionistas da torta ficou menor. Se o estoque da empresa declinar a um preço que torne a característica conversível do vínculo sem valor, desde que a empresa seja solvente, o vínculo será negociado com base em seu rendimento - como qualquer outro vínculo. Existe um nível de preço para o qual uma caução irá cair e não cair mais, desde que a empresa possa pagar sua participação e o principal no vencimento. Um outro termo a ser conhecido é Parity. Se o 1.000 títulos convertíveis for conversível em 50 ações, o preço de paridade do estoque é de 20. Se o estoque se mover até 25, para que as ações e títulos sejam parciais, os títulos teriam que negociar em 1.250. Uma obrigação convertível fornece os atributos de desempenho das ações ordinárias e uma obrigação. Esses títulos geralmente pagam um cupom semestral de 4,00 a 5,00. A segurança geralmente é uma debênture subordinada com um valor de capital fixo e prazo de vencimento, com direito a conversão em ações ordinárias com base em seu índice de conversão. A parte superior do conversível vem do seu componente de ações ordinárias, enquanto a proteção contra desvantagem vem do cupom de caixa, vencimento fixo e status na estrutura de capital, que é maior para ações ordinárias e preferenciais. II. Convertible Preferred. Um conversível preferido também tem características semelhantes a uma obrigação convertível. No entanto, as ações preferenciais conversíveis são subordinadas à dívida da empresa emissora. Normalmente, oferece um cupom de 6,00 a 7,00. Uma preferência conversível geralmente paga um cupom em dinheiro em uma base trimestral, e também é perpétua ou com um longo prazo de vencimento. III. Avaliação: para investidores orientados para a equidade, os conversíveis podem ser vistos como uma Ação Plus Put, ou Bond plus Call. A. Stock plus Put. Uma segurança conversível pode ser vista como um estoque mais uma colocação. A parte superior do conversível vem do estoque subjacente. Quanto maior o preço do estoque subjacente, maior será o preço conversível. A proteção contra desvantagem do conversível vem de seu maior rendimento, valor de maturidade fixa e status na estrutura de capital, que se combinam para garantir proteção contra a segurança. B. Stock Alternative. A preços muito elevados, o conversível ainda deve fornecer um rendimento atual maior do que o estoque comum subjacente e ter um prémio baixo. A combinação do maior rendimento e resultados baixos premium em um tempo de equilíbrio baixo. O tempo de breakeven é o tempo que levaria um comprador de um conversível para recuperar o prémio pago por ele. Os conversíveis baixos de baixo rendimento geralmente têm a maior sensibilidade à equivalência patrimonial, e dada a vantagem do rendimento, não é incomum um conversível com essa característica para superar o comum em uma base de retorno total. C. Bond plus Call. Um conversível também pode ser visto como um vínculo mais uma chamada. Neste caso, a vantagem do conversível vem da chamada representada pelo recurso de conversão. Além disso, a proteção contra desvantagem também vem dos atributos de títulos da garantia, incluindo o rendimento geralmente maior, o valor de maturidade fixa e o local na estrutura de capital. Para uma calculadora de obrigações convertíveis, veja a Característica de Conversão Numa Especificação do direito de transformar um investimento específico em outra forma de investimento, como a alternância entre fundos mútuos ou a conversão de ações preferenciais ou títulos em ações ordinárias. Paridade de conversão Veja: Preço de conversão de mercado Preço de paridade de conversão Relacionado: Preço de conversão de mercado Valor de paridade de conversão Preço de ações ordinárias em que uma obrigação convertível pode ser trocada em ações ordinárias de igual valor de valor de uma obrigação convertível baseada unicamente no valor de mercado do patrimônio líquido subjacente. Rácio de conversão do valor do par. Prêmio de conversão A medida em que o preço de conversão de um título conversível excede o preço das ações ordinárias no momento em que o título conversível é emitido. Preço de conversão Valor em dólar em que as obrigações convertíveis, debêntures ou ações preferenciais podem ser convertidas em ações ordinárias, conforme especificado quando o conversível é emitido. Relação de conversão Relação que determina quantas ações de ações ordinárias serão recebidas em troca de cada título convertível ou ações preferenciais quando ocorrer uma conversão. É determinado no momento da emissão e é expresso como uma relação ou como um preço de conversão a partir do qual o índice pode ser calculado dividindo o valor nominal do conversível pelo preço de conversão. Valor de conversão O valor de uma segurança conversível se for convertido imediatamente. Também chamado de valor de paridade. Preço de conversão de mercado Também chamado de preço de paridade de conversão, o preço que um investidor efetivamente paga por ações ordinárias comprando uma garantia conversível e depois exercitando a opção de conversão. Este preço é igual ao preço de mercado do título conversível dividido pelo índice de conversão. Valor nominal Também denominado valor de vencimento ou valor nominal do valor que o emissor concorda em pagar na data de vencimento. V. Algumas variações obrigatórias convertíveis (PEPS). PEPS ou P articipating E quity P referiram os Sares S, são um tipo de segurança conversível que é projetado para fornecer aos investidores alta renda atual, juntamente com uma participação de alto patrimônio no estoque subjacente. PEPS geralmente fornecem um cupom de 6,00 a 8,00 e são emitidos com prêmios relativamente baixos de 18 a 23. O cupom PEPS geralmente é pago trimestralmente. Esses títulos tipicamente amadurecem em 3 a 5 anos, normalmente são listados e geralmente são chamados de proteção durante a maior parte de sua vida. Ações preferenciais conversíveis ajustáveis ​​(Caps) A taxa de juros em bonés é ajustável e está vinculada às taxas de segurança do Tesouro. Eles podem ser trocados com valor nominal para ações ordinárias ou em dinheiro após os próximos períodos, as taxas de dividendos são reveladas TELEFONES, ZONAS e ZENS. Esses títulos são geralmente emitidos ao mesmo preço que o comum com um prêmio de troca de 5,26. Eles geralmente possuem um rendimento de 1,50 a 2,00 maior do que o dividendo comum e, na maioria dos casos, esse cupom está sujeito a qualquer distribuição adicional de dividendos ordinários. PHONES geralmente possuem prazos de 30 anos. Esses títulos podem ser trocados a qualquer momento em um valor em dinheiro igual a 95 de um preço médio das ações ordinárias subjacentes ao longo de um período de dias de negociação. Para investidores tributáveis, esses títulos têm uma implicação negativa de imposto fantasma. Esses valores mobiliários geralmente são exigíveis a qualquer momento em um preço de chamada igual ao maior preço de emissão ou ao valor de mercado das ações ordinárias subjacentes, além de um cupom completo, que dá aos detentores os cupons não pagos nos três primeiros anos do prazo de garantia .